百科资讯

暴跌22%!“特朗普交易”熄火了?

字号+ 作者:白头相守网 来源:银饰 2025-05-19 06:25:41 我要评论(0)

最近这段时间,要说市场最火热的词汇,莫过于“Trump2.0”了。几乎所有人都在谈论“川普概念股”,逐句研究川普的经济政策,找出那些能赚大钱的股票。目前,表现最强的是银行股,板块涨幅一度高达22%。特

最近这段时间,要说市场最火热的词汇,莫过于“Trump2.0”了。

几乎所有人都在谈论“川普概念股”,逐句研究川普的经济政策,找出那些能赚大钱的股票。

目前,表现最强的是银行股,板块涨幅一度高达22%。

特朗普曾经吐槽,美国法律对金融业有9万多条监管措施,其中有90%毫无意义。

废除监管,不但有利于刺激经济,还能精简政府开支。

再加上他明确要继续放水的说法,外界普遍预测,特朗普如果能重回白宫,一定会采取比上一任更激进的货币政策,并减少对银行和企业的监管。

图片

其次是建材股。

对制造业回流、加强基建这回事,特朗普从始至终的态度都没有变过,多次承诺,一旦当选,将拨款改善全美破旧的基础设施,机场、公路、地铁首当其冲。

毫无疑问利好建筑、水泥、钢铁等板块。

10月份,美股钢铁板块平均上涨超过10%。

图片

再次是石油开采公司。

特朗普要搞油众所周知:沙特靠卖石油每年赚走几万亿,我们脚下就踩着这些“黄金”,一些环保疯子却不让我们开采,,说气候变暖会毁掉人类文明,一派胡言!等我回到白宫,会立刻签署法案,批准在美国本土开采石油!

图片

除此之外,比较奇葩的还有从事监狱生意的公司,比如GEO集团。

特朗普的原话:这些非法移民,以为法不责众,我们就拿他们没办法。但他们错了!

我回到白宫的第一天,就会动用军队和FBI搜捕每一个非法移民,将他们扔进监狱、驱逐回国!并自己支付住监狱的钱!

他说,自己将给GEO新的合同,用以关押数量庞大的非法移民……

图片

这股火热的投机风潮,甚至吹到了风月场所。

据说,在曼哈顿夜店,一位过夜费2000美元的model透露:最近有好几位来玩的客人,让她多买点和特朗普相关的股票,说肯定会涨。

此情此景,恰似菜市场阿婆乱买股票,也能赚大钱的桥段。

但这股风能不能继续吹下去呢?

01

终点还是高潮?

昨夜,连续火爆多日的“Trump 2.0”首次迎来调整,一个月翻三倍的特朗普传媒,收盘跌超22%。

不过,眼看正牌本体都跌了,我们这边的西贝货川大智胜今天还是10个点,收获四连板……

所以,是不是熄火了,现在还不好说。

图片

回调的原因,除了涨太多之外,主要有三个。

首先是,沃顿商学院发出警告:美联储可能在下周的议息会议上“暂停降息”。

如果本周五公布的非农就业报告火热,美国经济就会展现出继续向好的趋势。这一方面支撑了实际中性利率水平,另一方面也限制了未来降息的预留空间。

如此,很可能会颠覆之前11月降息25个基点的预期。

这是宏观层面的,不仅体现了民主党的政绩,也对特朗普大力提倡的大举降息、甚至要搞负利率的说法,提供了现成的质疑数据。

好不容易稳住了通胀、就业率步步好转、经济持续向上,真的有必要去做那么激进的改革吗?

图片

其次,是竞选本身的不确定性。

野村董事总经理在最新报告中警告:近几周,市场对特朗普和共和党拿下国会两院的假设结果对冲过度,可能出现哈里斯支持率比预期高、大选陷入僵局的结果,届时各类资产都会有逆转的风险。

简称“哈里斯风险”。

哈里斯现在迎面确实很小,但万一爆冷了呢?你们这些追高的不就G了?

图片

此外,在这种关键时候,马斯克还是太老实了,说了一些不合时宜的实话:如果特朗普当选,虽然可能会出现经济混乱、股市崩盘和短暂的财务困难,但这些都是“暂时的”。

特朗普甚至表态,如果自己当选,将成立“政府效率委员会”,让马斯克担任负责人,将削减最高2万亿美元政府预算。

虽然从长远来看,这是好事。

但在初期一定会引发动荡。先不说会导致多少政府雇员事业,光这些预算,动了多少利益集体的蛋糕?

但这也是矛盾点所在,如果马斯克真的担任这个新衙门的负责人,削减预算会影响到他自己旗下的企业。

据FedScout 对联邦支出和主要合约的研究,SpaceX自2008年以来已从政府获得190亿美元订单,并且在2028年内,再获得200亿美元业务。

这些数字,甚至还不包括各州为Starlink终端设备和卫星网络等计划提供的支出。

到时候,和自己有关的业务,砍不砍?

虽然是实话实说,但还没真的选上,就把实话说出来……马斯克怎么想的不知道,但特朗普八成想揍这家伙一顿。

不过他不敢,人家现在是最大的金主。

图片

……

当然,这些都只是风险提示,投资者心底有底就行了。

现在的情况,特朗普的优势确实是太大了。

我现在写这些文字的时候,短短2个小时,特朗普科技已经从盘前绿7个点到红8个点了。

从这一点看,今晚可能又是个狂欢之夜,投资者的热情并未减弱多少。

昨天这一出,也可能确实只是“技术性调整”。

02

尘埃落定后呢?

短期的形势似乎很明确,市场完全跟着情绪走。

那么等到一周后大选结束、尘埃落定后,又该怎么看?

2004年,《股票交易者年鉴》的作者耶鲁•赫希,首次提出“总统选举周期理论”:

四年一次的总统大选经常重创经济和股市。战争、衰退和熊市都倾向于发生在任期的前半部分,牛市则常常出现在后半部分。

简单来说,每届政府为了连任、或给本党其他都选人铺路,都会在大选前一年出台经济刺激政策,制造繁荣以拉拢选民。

大选之后,这些政策的效果逐渐减弱,大多都会演变成高通胀。

这就导致,新政府的很多承诺无法立刻兑现,市场失望情绪蔓延,股市下跌。

这一涨一跌,循环往复,大致形成了四年一度的周期。

当然,这个周期的形态并不固定,牛熊的长短每次都不一样。

总体来看,每届总统任期内的四年,标普500平均收益率分别为8.2%、9.6%、17.4%、11.2%。

图片

再具体点看,这种周期性的现象,也体现在总统所属党派上。

从1926年以后开始算,共和党执政时期,股市平均每年的超额回报(减去无风险国债利率)为-0.2%,民主党执政时期年平均回报率10.7%。

两者相差近11%。

股市是经济的晴雨表,这句话在美国是适用的。

从杜鲁门第二任期、也就是1949年开始算,美国GDP年平均增长率为3.33%,共和党、民主党执政期内的年平均增长率分别为2.54%、4.33%。

后者同样远远领先前者。

为什么会这样?

图片

某种程度上,民主党总是扮演着收拾烂摊子的角色:

1932年,大萧条时期,罗斯福战胜胡佛;

1961年,经济衰退期间,,肯尼迪击败理尼克松;

1976年,美国刚刚经历1973-1975年的衰退,失业率和通胀率飙升,卡特击败福特;

1992年,克林顿击败老布什;

2008年,金融危机初期,奥巴马击败了麦凯恩;

2020年,全球疫情,拜登击败特朗普。

这种时候,无论是经济还是股市,往往处于低位。当不确定时期过去后,预期回报往往也就越高。

所以就形成了一个有意思的周期:共和党当选——经济变差——避险情绪增强——股市下跌——民主党当选——经济变好——投资信心增强——股市上涨。

看起来似乎有些难以置信,但回顾近8年的情况,也就是最近一次周期,确实还部分遵循着这个周期。

特朗普之前在任的4年,虽然股市表现明显好过拜登这4年,但看经济数据。

前者执政4年,美国GDP增长了7.6%;拜登任期到目前为止,GDP增长了11.8%。

似乎怎么看,民主党确实比共和党更会搞经济,至少直面数据上是这样的。

但也可以反过来看。

特朗普不能算彻头彻尾的共和党人,他那一套与过去共和党的理念也并不是一回事。

经济数据更差,股市却涨得更多,固然是造成了虚假繁荣,但也说明这个时期的投资属性更强。

特朗普时期创造的财富,是让全体美国人更富有。比如2020年底,美国按收入计算,中间五分之一家庭的平均实际净资产比2016年最后一个季度高出30%。

这至少在一定程度上算是“共同富裕”,虽然贫富差距仍在不断扩大,但普通人喝到了汤。

反观拜登这四年,经济数据虽好,但财富增长明显不如前者均衡。

图片

不过,这些都是美国社会层面的事,与投资的关系并没有太大就是了……

所以,我们预测了个什么呢?

不管是共和党上台、还是民主党继续执政,美股长期来看大概率都是涨的。

区别只是,特朗普的激进改革,可能会使得市场先抑后扬,会有震荡;哈里斯如果能上台,继续拜登的政策不大改,民主党过往优秀的政绩估计也能延续。

这是实打实的“幸福的烦恼”。

03

尾声

拉长时间线看,美股长期向上的趋势很难改变。

美股最强的基本面,是能在连续三次产业革命中,不断涌现好的公司,而不是谁当总统。

归根结底,不管特朗普和哈里斯谁当总统,共和党、民主党哪方执政,好公司就是好公司,好的商业模式总是能赚钱,过时的也一定会被淘汰。

区别只是,在不同时期、不同政策下,谁能表现更好而已。

不同总统可能有能力使事情变得更好或更糟,毕竟情绪在投资者的偏好中起着巨大的作用。

但不论谁住在白宫,这个世界最基本的运作方式并不会变。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 澳洲货币交易所

    澳洲货币交易所

    2025-05-19 18:31

  • SOMESING (SSG)购买指南及交易所推荐

    SOMESING (SSG)购买指南及交易所推荐

    2025-05-19 18:17

  • Binance announces the launch of Binance Wealth for high net worth clients, attracting traditional financial institutions to settle in

    Binance announces the launch of Binance Wealth for high net worth clients, attracting traditional financial institutions to settle in

    2025-05-19 17:16

  • FTX 破產財團起訴 KuCoin 交易所,尋求追回超過 5000 萬美元資產

    FTX 破產財團起訴 KuCoin 交易所,尋求追回超過 5000 萬美元資產

    2025-05-19 16:04

网友点评